当前，国家大力推进科技自立自强与科技、产业、金融深度融合，引导金融资源向科技创新领域倾斜。四川作为国家战略腹地和西部科创中心，已形成一批具有核心竞争力的科创企业集群。但科创企业“引育留”仍面临优质项目引育不精准、早期资本供给薄弱、优质企业外流等突出瓶颈，影响新质生产力培育与产业安全。基金赋能作为链接资本与产业的关键抓手，可将技术、人才、政策等要素系统性嵌入科创企业发展，通过精准引企、全周期育企、深度留企，推动本土资本与科创企业形成利益共生共同体。

一 靶向精准“引”，构建资本共利招商新格局

一是组建专项基金集群，变“政策驱动”为“资本驱动”。聚焦省外优质科创企业引入，组建专项引育基金集群，构建“基金+链主企业+应用场景”联合引育机制。按“一个链主企业、一只并购基金”原则，发起国资并购基金，撬动社会资本参与，聚焦六大优势产业和“17+N”重点产业链实施收并购，强化优质科创资源吸附能力。同时设立省级并购引导基金，采用“母基金+直投”模式，链接国家级大基金和头部机构，聚焦链主企业补链需求，推动省外优秀企业在川落地产能。

二是完善容错免责机制，变“不敢投”为“敢投早”。《四川省推动创业投资高质量发展的若干措施》已明确投资损失容忍率，但实践中“不敢投”“怕投错”惯性仍未破除。需在现有投资负面清单基础上，明确“清单之外无追责”原则，严格限定追责情形为程序违规与利益输送；对依法依规决策但因市场风险导致失败的项目，进行联合免责认定。借鉴沪深经验，出台省属国企基金投资尽职免责指引，将免责转化为清单化操作，消除早期投资决策顾虑。

三是优化投资约束条件，变“被动防守”为“主动防护”。针对东部资本招商竞争态势，构建主动防护体系。对战略紧迫性重大并购项目，建立快速响应通道，压缩决策周期。适度放宽国企主业并购决策权限，对单笔金额在净资产5%以内的并购事项，实行“授权管理+事后备案”，提升市场反应速度。放宽高PE初创企业投资限制，结合行业、技术壁垒综合判断，按程序决策实施，为投资机构松绑。

二 全生命周期“育”，打造耐心资本接力体系

一是构建分层基金组合，实现精准滴灌。破解“死亡谷”困境，建立风险偏好、投资周期与成长阶段匹配的资本接力体系。种子期发挥成果转化基金作用，支持科技成果落地；初创成长期联动创投基金、产融基金，助力企业扩张；成熟扩张期通过并购基金支持产业整合，形成全周期基金矩阵。对早期投资部门差异化考核，周期延至10年，前5年重点评估技术突破和产业链带动价值，借鉴阶梯式回购机制，缓解创始团队股权稀释焦虑。

二是升级成长合伙人角色，提供综合赋能。推动国有资本从“财务投资人”向“成长合伙人”转型，实施“一户一策”投后管理，为重点企业建立专属档案，破解市场拓展、融资对接难题。构建专业化增值服务包，早期提供商业模式打磨、股权设计，成长期侧重财务规范与上市规划，成熟期提供并购顾问。建立危机纾困机制，对基本面良好的企业，运用过桥贷款、股权承接等工具助其应对临时性危机。

三是推动产才融合，厚植创新沃土。依托基金“以投带引、以才促产”，联合高校院所设立人才创新创业子基金，实现“引进一个人才、落地一个项目、壮大一个产业”。打造共享的产业公共服务平台，统筹共建中试基地、技术平台和算力中心，降低初创企业研发成本。构建“基金+链主+园区”闭环，推动基金投资与园区规划、政策配套融合，助力被投企业快速匹配研发场地、应用场景和本地供应链。

三 用心用情“留”，筑牢扎根发展软环境

一是建立资本韧性体系，让企业“走不了”。建立重点科创企业培育名单，及时发现恶意收购或迁址风险，启动“资本护航行动”，通过防御性投资、并购贷款等构筑本土资本“防火墙”。对关乎产业链安全的战略性反并购项目，一事一议，特事特办，快速响应。完善“天使—VC—PE—并购”全周期本土资本接力体系，消除企业因资本断档被迫外流的隐患。

二是深化“资本+产业”赋能，让企业“不必走”。推动“投后赋能”向“战略共生”升级，定期举办“链主—创新企业”对接会，组建产业创新联盟，将被投企业嵌入四川产业集群。打造基金赋能“超级工具箱”，整合咨询、政策、人才等增值服务，创新投贷联动，向核心技术企业优先开放重大应用场景，推动技术在省内率先商业化落地，提升企业在川生态价值。

三是营造价值认同环境，让企业“不想走”。设计长期共生激励结构，引导企业对核心团队实施股权激励，并与在川经营、业绩挂钩。梳理被投企业政策诉求，为优化营商环境提供参考。发起行业峰会、创新论坛，提升四川科创影响力，让“扎根四川、共建四川”成为企业自主选择。

[作者系四川省委党校第36期中青班二班学员，现任四川产业振兴基金投资集团有限公司党委组织部（人力资源部）副部长]